• Виктор
  • Статьи
  • 2 мин. чтения

ЦБ настроился на изменения

К чему в долгосрочной перспективе приведет повышение ключевой ставки

Центробанк готовится принять решение по ключевой ставке. Экономисты считают, что он пойдет по мягкому сценарию. Совет директоров регулятора соберется в эту пятницу, 26 июля. Как считают собеседники “Ъ FM”, ставка неизбежно будет пересмотрена впервые в этом году. Представители ЦБ признавались, что рассматривали повышение до 17% и даже 18% годовых еще в июне, но тогда не нашли для этого достаточных аргументов. Теперь их стало больше, говорил зампред ЦБ Алексей Заботкин.


С помощью ключевой ставки регулятор пытается привести инфляцию к цели в 4%. Сейчас, по подсчетам Минэкономразвития, она превышает 9%. Больше медлить нельзя, уверена аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева: «Повышение будет, вероятность уже стремится к 100%. Будет ли это шаг в 100 базисных пунктов или в 200, я все-таки думаю, что 50 на 50. С одной стороны, только в июле завершилось действие масштабной льготной программы по ипотеке. В этом сегменте какое-то ожидаемое охлаждение можно будет увидеть с временным лагом, соответственно, регулятор может дать себе возможность оценить обстановку.

Пик инфляции пришелся на июль. Последние недельные данные по инфляции свидетельствуют о некотором замедлении. Соответственно, можно повысить на 100 базисных пунктов и посмотреть, как будет дальше себя вести рынок.

С другой стороны, мы продолжаем наблюдать в экономике перегретость, которая в том числе связана с ростом доходов населения. Можно повысить на 200 базисных пунктов, для того чтобы более резко ухудшились те же самые условия по кредитам, чтобы в еще большей степени простимулировать население к сбережениям. Банки начали с опережением повышать проценты по депозитам. Ставки по кредитам пока еще не были повышены. В целом этот спред сейчас минимальный. Необычная ситуация для сектора, когда процент по вкладам практически равняется проценту по кредиту».

Центробанк обращает внимание, что инфляционные ожидания населения растут третий месяц подряд. Опросы показали, что россияне ожидают роста цен на уровне 12% в течение следующего года. На этом фоне Промсвязьбанк ожидает, что ставка вырастет сразу до 18%. С этим солидарен и Райффайзенбанк, указывая на высокие темпы удорожания бензина. Жесткий сценарий прогнозируют также «Сбер», Газпромбанк и «Альфа-Капитал».

Ставка действительно может вырасти до 18%, но необязательно в эту пятницу, полагает директор аналитического департамента инвестиционной компании «Регион» Валерий Вайсберг: «Повысят, конечно, но не на 200, а на 100 базисных пунктов. Я бы отдал предпочтение мини-циклу, который может продлиться и в сентябре, и, может быть, даже в октябре.

У Центрального банка будет не вся информация, которую можно использовать для оценки инфляционных трендов 2025 года, в частности, не будет понимания, какова будет бюджетная конструкция. Оценка наблюдаемой инфляции и оценка инфляции через год населением выросли меньше чем на 100 базисных пунктов. Это тоже не повод очень сильно повышать ставку.

Регулятор смотрит на более длинные тренды, в частности, очень большой спрос на капитал и на труд, по мнению Центрального банка, сохранятся надолго, поэтому повышению сильному на короткое время, думаю, регулятор предпочтет более плавное, размеренное повышение и удержание ставки на достигнутом уровне. Скорее всего, мы не увидим традиционной дефляции в августе и относительно высокую инфляцию в сентябре из-за этого.

Потом, есть риски, связанные с повышением утилизационного сбора. Снижение провозных емкостей авиакомпаний, в условиях высокого интереса к внутреннему туризму это оставит спрос неудовлетворенным, и как правительство будет решать вопрос со сдерживанием цен на билеты. По-прежнему остается напряженной ситуация с ценами на топливо. Налоговая реформа повышает нагрузку на фонд оплаты труда, это может затруднить снижение инфляции в секторе услуг.

Поэтому, честно говоря, приход инфляции к цели через год представляется достаточно оптимистичным сценарием. Должно произойти какое-то чудо».

С начала июня, когда ЦБ начал говорить о возможном ужесточении, индекс Мосбиржи потерял больше 7%. Аналитики «Ингосстрах-Инвестиций» предупреждают, что после пятничного решения может начаться более глубокая просадка.

Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
guest

Банки и МФО начали включать прогноз банкротства в оценку риска заемщика

Количество отказов по кредитным заявкам может вырасти на 20–30%. По мнению экспертов, это станет следствием изменения в системе...

Рубль не меняется относительно доллара и юаня в ожидании новых драйверов

Москва. 1 марта. INTERFAX.RU – Доллар и юань едва заметно колеблются на Московской бирже на старте торгов в...

Посол рассказал о работе по урегулированию сложностей с платежами в Турцию

АНКАРА, 4 мар — РИА Новости. Проблема с платежными переводами из России в Турции во многом сохраняется, продолжается...

Что входит в пакет услуг «СберПремьер» от Сбербанка?

Тратите деньги и получаете выгоду до 80 279 руб. в год — заманчивое предложение от Сбербанка. Оно действует...

Банк России предупреждает о рисках ипотеки с аккредитивами и при переуступке договоров долевого участия

Банк Роcсии фиксирует появление новых схем при покупке строящегося жилья, несущих риски для покупателей. Некоторые банки совместно с...

Переводы через пень-колоду

У банков добавилось оснований для приостановления операций Банк России удвоил количество критериев мошеннических операций, по которым банки смогут...

Как экономить деньги?

Советы от мудрого дедушки Рассуждая о воспитании, культуре поведения в обществе, о роли семьи в становлении молодого человека,...

Почему вам могут быть выгодны кредитные карты?

Кредитная карта — это банковский продукт, который позволяет потребителю получить доступ к кредитным средствам для оплаты товаров и услуг....

Куда вкладывать деньги в 2024 году?

Опрошенные Business FM специалисты рекомендуют вложить часть средств в депозиты и облигации. Среди компаний рост прогнозируется, в частности,...

В России продлят льготную семейную ипотеку

В России до 2030 года продлят программу льготной семейной ипотека, заявил во время послания Федеральному собранию президент России...

Как появилась валютная зона евро?

В 2002 году 12 европейских государства стартовали в новую эру: евро, введённый уже в 1999 году в качестве расчётной...

Деньги в обороте: для чего придумана «Монетная неделя»?

Уже давно большую часть покупок мы делаем при помощи карточек. Однако, на всякий случай, в кошельках у нас...

Списать долги по кредитам законно без банкротства

Существует масса причин, из-за которой люди берут кредиты и становятся должниками перед банками. Крупная сумма может понадобиться, если...

Как получить депозиты для ИП или юридического лица?

Регистрация депозита для индивидуальных предпринимателей. Условия депозитов для ИП. Преимущества депозита для компании. Фото: pixabay.com Современные предприниматели, владельцы бизнеса...

Минфин 6 марта предложит инвесторам два выпуска ОФЗ-ПД

Минфин России планирует 6 марта провести аукционы по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска...

Как обманывают в банках и как этого избежать?

Цель коммерческого банка — получить прибыль и снизить риски. Поэтому кроме классических финансовых услуг, таких как кредиты и...

Что такое брокерский счет и как открыть его в Сбербанке?

По закону физлицо не может прийти на биржу и начать торговать. Там работают брокеры и управляющие компании, которые...

Аналитики назвали 2024 год для банков периодом «после золотой лихорадки»

Российские банки в 2024 году не смогут обновить рекорд по чистой прибыли и заработают около 2,8 трлн руб.,...

Финансист Самиев рассказал, что делать вкладчикам Киви банка

pxhere.com Москва, 21 февраля – АиФ-Москва. Председатель комитета «Опоры России» по финансовым рынкам Павел Самиев призвал клиентов QIWI...

Fitch подтвердило рейтинг США на уровне “AA+”

Москва. 4 марта. INTERFAX.RU – Агентство Fitch подтвердило долгосрочный и краткосрочный рейтинги дефолта эмитента США в иностранной валюте...