• Виктор
  • Статьи
  • 2 мин. чтения

ЦБ настроился на изменения

К чему в долгосрочной перспективе приведет повышение ключевой ставки

Центробанк готовится принять решение по ключевой ставке. Экономисты считают, что он пойдет по мягкому сценарию. Совет директоров регулятора соберется в эту пятницу, 26 июля. Как считают собеседники “Ъ FM”, ставка неизбежно будет пересмотрена впервые в этом году. Представители ЦБ признавались, что рассматривали повышение до 17% и даже 18% годовых еще в июне, но тогда не нашли для этого достаточных аргументов. Теперь их стало больше, говорил зампред ЦБ Алексей Заботкин.


С помощью ключевой ставки регулятор пытается привести инфляцию к цели в 4%. Сейчас, по подсчетам Минэкономразвития, она превышает 9%. Больше медлить нельзя, уверена аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева: «Повышение будет, вероятность уже стремится к 100%. Будет ли это шаг в 100 базисных пунктов или в 200, я все-таки думаю, что 50 на 50. С одной стороны, только в июле завершилось действие масштабной льготной программы по ипотеке. В этом сегменте какое-то ожидаемое охлаждение можно будет увидеть с временным лагом, соответственно, регулятор может дать себе возможность оценить обстановку.

Пик инфляции пришелся на июль. Последние недельные данные по инфляции свидетельствуют о некотором замедлении. Соответственно, можно повысить на 100 базисных пунктов и посмотреть, как будет дальше себя вести рынок.

С другой стороны, мы продолжаем наблюдать в экономике перегретость, которая в том числе связана с ростом доходов населения. Можно повысить на 200 базисных пунктов, для того чтобы более резко ухудшились те же самые условия по кредитам, чтобы в еще большей степени простимулировать население к сбережениям. Банки начали с опережением повышать проценты по депозитам. Ставки по кредитам пока еще не были повышены. В целом этот спред сейчас минимальный. Необычная ситуация для сектора, когда процент по вкладам практически равняется проценту по кредиту».

Центробанк обращает внимание, что инфляционные ожидания населения растут третий месяц подряд. Опросы показали, что россияне ожидают роста цен на уровне 12% в течение следующего года. На этом фоне Промсвязьбанк ожидает, что ставка вырастет сразу до 18%. С этим солидарен и Райффайзенбанк, указывая на высокие темпы удорожания бензина. Жесткий сценарий прогнозируют также «Сбер», Газпромбанк и «Альфа-Капитал».

Ставка действительно может вырасти до 18%, но необязательно в эту пятницу, полагает директор аналитического департамента инвестиционной компании «Регион» Валерий Вайсберг: «Повысят, конечно, но не на 200, а на 100 базисных пунктов. Я бы отдал предпочтение мини-циклу, который может продлиться и в сентябре, и, может быть, даже в октябре.

У Центрального банка будет не вся информация, которую можно использовать для оценки инфляционных трендов 2025 года, в частности, не будет понимания, какова будет бюджетная конструкция. Оценка наблюдаемой инфляции и оценка инфляции через год населением выросли меньше чем на 100 базисных пунктов. Это тоже не повод очень сильно повышать ставку.

Регулятор смотрит на более длинные тренды, в частности, очень большой спрос на капитал и на труд, по мнению Центрального банка, сохранятся надолго, поэтому повышению сильному на короткое время, думаю, регулятор предпочтет более плавное, размеренное повышение и удержание ставки на достигнутом уровне. Скорее всего, мы не увидим традиционной дефляции в августе и относительно высокую инфляцию в сентябре из-за этого.

Потом, есть риски, связанные с повышением утилизационного сбора. Снижение провозных емкостей авиакомпаний, в условиях высокого интереса к внутреннему туризму это оставит спрос неудовлетворенным, и как правительство будет решать вопрос со сдерживанием цен на билеты. По-прежнему остается напряженной ситуация с ценами на топливо. Налоговая реформа повышает нагрузку на фонд оплаты труда, это может затруднить снижение инфляции в секторе услуг.

Поэтому, честно говоря, приход инфляции к цели через год представляется достаточно оптимистичным сценарием. Должно произойти какое-то чудо».

С начала июня, когда ЦБ начал говорить о возможном ужесточении, индекс Мосбиржи потерял больше 7%. Аналитики «Ингосстрах-Инвестиций» предупреждают, что после пятничного решения может начаться более глубокая просадка.

Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
guest

Сбербанк заработал рекордную прибыль в 1,5 трлн рублей за 2023 год и обещает щедрые дивиденды

Он сохраняет цель по дивидендным выплатам за 2023 год в размере не менее 50% от чистой прибыли по...

ЦБ рассчитывает, что комитет по стандартам заработает в первом полугодии

АНОСИНО /Московская область/, 1 марта. /ТАСС/. Банк России рассчитывает, что комитет по стандартам заработает в первом полугодии. Об...

Могут ли приставы арестовывать вклады и металлические счета?

Должники все чаще сталкиваются с ситуацией, когда приходит арест на вклады и обезличенные металлические счета (ОМС). Некоторые считают...

Средний кредитный лимит по картам в январе достиг минимума с апреля 2022 года

За январь было выдано 1,99 млн кредитных карт с общим лимитом до 202,8 млрд рублей, что на 22%...

Центробанк РФ объяснил, что делать вкладчикам и клиентам Киви банка

Фотобанк Moscow-Live / flickr.com Москва, 21 февраля – АиФ-Москва. Банк России посоветовал россиянам, у которых открыты вклады или...

Как экономить семейный бюджет?

Несколько правил разумных трат Многим из нас знакома ситуация, когда из-за непродуманных трат в конце месяца не сходится...

Экс-владелец банка “Югра” Хотин получил 9 лет колонии за растрату 23,6 млрд руб

МОСКВА, 4 мар — РАПСИ. Замоскворецкий суд Москвы приговорил к 9 годам лишения свободы бывшего владельца банка «Югра»...

Открытие банковского счета в Америке: можно ли это сделать дистанционно нерезидентам?

Экономика в Соединенных Штатах считается достаточно стабильной и успешной. По этой причине многие россияне и граждане других стран...

Курс доллара стабилен к основным мировым валютам

4 марта. FINMARKET.RU – В ходе сегодняшних торгов курс доллара США слабо меняется относительно основных мировых валют. Внимание...

Кто получает вклад покойного родственника по наследству?

Когда человек уходит из жизни, то право распоряжаться его собственностью переходит наследникам. Это касается не только недвижимости, авто,...

Ожидания становятся выше

Какой денежно-кредитной политики стоит ждать после консенсус-прогноза ЦБ Инфляция 6,5%, ключевая ставка около 17% — Центробанк обновил консенсус-прогноз...

Спасти льготную ипотеку: помогут ли жилищные вклады?

Как сообщает ТАСС со ссылкой на газету «Известия», льготная ипотека в России может сохраниться для граждан, имеющих жилищный...

Как начать инвестировать на фондовой бирже?

Последние годы наблюдается всплеск популярности инвестирования в России. С одной стороны, здесь сыграла роль массовая реклама — как способ...

В каком банке оформить ипотеку осенью 2022 года с низким кредитным рейтингом?

Банк проверяет кредитную историю (КИ) заемщика перед одобрением ипотечной заявки. Если были просрочки, банк вправе отказать в выдаче...

Куда и как отправить жалобу, если банк нарушил ваши права?

Согласно данным ЦБ РФ, на начало октября 2022 года в реестре числились 328 банков и 34 небанковские кредитные...

Где одолжить небольшую сумму до зарплаты?

Выбираем оптимальный вариант займа Приближается Новый год, все мы подводим итоги, планируем будущее, готовимся к празднику. В это...

ЦБ перезапустит создание закрытых ПИФов с замороженными активами

Москва. 29 февраля. INTERFAX.RU – Совет директоров Банка России постановил, что управляющие компании до 16 июня должны принять...

Топ-5 мобильных приложений для управления личным бюджетом

Ниже представлен краткий обзор популярных приложений для управления личных финансов. Фото: по лицензии PxHere Money Lover Программа позволяет...

Признаки банкротства физического лица

Признание банкротом является неотъемлемым правом любого гражданина Российской Федерации, позволяющим законным способом снять с себя непомерные долговые обязательства...

Что могут навязать вместо банковского вклада и как этого избежать?

Самым надежным инструментом сохранения денег в РФ считается банковский счет. Сохранность денег гарантирует Агентство по страхованию вкладов (АСВ),...